《電鰻財經》文 / 楊力。
美諾華(603538.sh)的定增募資減少了2.4億元。該公司今年上半年的業績預計將減少8成，而且今年上半年該公司的股價跌去了3成。或許是因為業績大減和股價大降，該公司對之前的募集資金缺乏信心。
定增募資減少2.4億元。
7月20日晚間，美諾華發布公告，該公司計畫向包括其控股股東美諾華控股在內的不超過35名(含)的特定投資者發行**募集資金。按照美諾華截至2023年3月31日的公司總股本約2.13億股計算，此次向特定物件發行**的發行數量不超過約6402萬股(含本數)。
公告顯示，此次向特定物件發行的發行**不低於定價基準日前20個交易日公司**均價的80%。發行擬募集不超過6.52億元，募集資金用於以下用途：年產3760噸原料藥及中間體一階段專案，總投資約4.44億元，擬投入募集資金4.02億元；廠區智慧型化改造提公升專案，總投資9199.88萬元，擬投入募集資金9000萬元；補充流動資金專案，總投資1.6億元，擬投入募集資金1.6億元。
電鰻財經》注意到，與該公司幾個月發布的定向增發計畫，美諾華此次發布的定增方案已經大幅縮水。
今年4月4日，美諾華發布2023年度向特定物件發行**預案(修訂稿)顯示，該公司計畫向特定物件發行**募集資金總額不超過8.92億元(含本數)，募集資金用將於年產3760噸原料藥及中間體專案和補充流動資金。
最新發布的定增預案顯示，年產3760噸原料藥及中間體一階段的募投專案總投資44372.05萬元，主要生產原料藥及中間體產品，募集資金投資本專案金額為40200萬元，全部用於本專案的資本性支出。
而此前4月4日發布的定增預案顯示，該專案總投資69595.21萬元，其中固定資產投資65132.44萬元，包括建築工程費13712.75萬元、裝置購置費38648.33萬元、安裝工程費7729.67萬元、工程建設其他費用4079.14萬元、預備費962.55萬元。募集資金投資本專案金額為62450.00萬元，全部用於本專案的資本性支出。
此外，兩次公布的該項目的收益率也不一樣。最新定增預案顯示，該專案投資稅後財務內部收益率19.76%，稅後全投資**期6.82年(含建設期)，專案投資效益良好。
而之前的定增預案顯示，該專案投資財務內部收益率所得稅後為21.91%，高於基準收益率；所得稅後財務淨現值大於0，該專案在財務上可以接受；專案所得稅後投資**期為6.37年(含建設期2.5年)，專案能較快收回投資。
另外值得注意是，最新定增募資中用於補充流動資金的金額也從之前的26750萬元降至現在的16000萬元。
業績大減 股價大降。
截至2023年3月31日，美諾華控股直接持有公司21.22%的股份，為公司控股股東；姚成志先生直接持有公司5.66%的股份，並通過美諾華控股間接控制公司21.22%的股份，合計控制公司26.88%的股份，並擔任公司董事長、總經理，為公司的實際控制人。
美諾華為何在僅隔三個月後就降低了募集資金？這或許與該公司近期的業績狀況有關。該公司發布的2023年的業績預告顯示，經財務部門初步測算，美諾華2023年半年度實現歸屬於母公司所有者的淨利潤預計為3000萬元到3300萬元，與上年同期相比減少15466萬元到15166萬元，同比減少83.75%到82.13%;同期扣除非經常性損益事項後，歸屬於母公司所有者的淨利潤預計為2500萬元到2750萬元，與上年同期相比減少14605萬元到14355萬元，同比減少85.38%到83.92%。該公司2023年半年度實現主營業務收入預計為57700萬元到58500萬元。
對於業績減少的原因，美諾華給出的理由是：(一)外匯套期保值業務產生的投資收益和公允價值變動損益虧損所致。(二)公司新建產能處於產能爬坡初期，產品管線處於集中轉移階段，短期綜合運營成本高。(三)公司本期新冠相關訂單減少，浙江燎原藥業股份***已不再納入公司合併報表範圍等因素共同影響所致。
年報顯示，美諾華是一家專業從事特色原料藥(包括中間體，下同)和製劑研發、生產與銷售的綜合性國際醫藥科技製造型企業，其核心產品覆蓋心血管、中樞神經、抗病毒、降血糖、胃腸消化道等**領域。
2023年，該公司有97.8%的收入來自醫藥自營，剩餘收入來自**。如果產品劃分，該公司有47.3%的收入來自中間體及原料藥，35%的收入來自cdmo，15.5%的收入來自製劑。
2023年，美諾華登陸a**場，從2023年至2023年，該公司的扣非後淨利潤分別為13.6億元、15.5億元、17.5億元和20.8億元，同期增速分別。87%和19.04%。由此可見，該公司在過去幾年保持較穩定的增長。
2023年，美諾華的研發投入金額為2168萬元，同期研發投入佔營業收入的比例為8.22%，同期研發投入資本化比重為18.09%。
此次美諾華減少定增募集資金發生在該公司今年上半年業績大幅預降之後，而且，從今年年初至7月20日**，該公司的股價下降了33.49%，同期所屬行業板塊下降了4.53%。
或許是因為擔心在公司業績、股價大降之際丟擲定增計畫，投資者並不一定會買賬，美諾華不得不降低了定增募資金額。
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