2023年4月10日，随着首批10只主板注册制新股上市交易，全面注册制正式落地。全面注册制落地日前迎来了半年节点，南方**日前接受**采访时表示，全面注册制改革有助于强化资本市场功能，提高直接融资的包容度和覆盖面，有助于拓宽企业融资渠道、推动产业转型升级、充分发挥资本市场提高资源配置效率方面的作用，提升了资本市场服务实体经济的能力。
资本市场质量提升 科技创新扎实能效。
对于全面注册制改革所取得的成效，南方**表示，全面注册制下，资本市场服务实体经济能力增强，助力科技创新的动能扎实提升。截至10月10日，全面注册制改革首批企业上市以来，a股共新增上市公司189家，首发募集资金累计约2495亿元。其中，51家科创板公司募集资金1219亿元，80家创业板公司募资835亿元，双创板块募资占比超八成。分行业看，科技创新领域ipo融资额乘势而上，其中信息技术、材料、医疗保健等行业募资额规模居前。
其次，全面注册制下，优化发行上市机制的同时，也坚持以信息披露为核心，加强发行注册程序中各主体的责任担责，对资本市场领域腐败“零容忍”。今年以来，截至10月10日，近100家上市公司及相关方被证监会立案调查，远超去年同期。与此同时，监管部门健全常态化退市机制，畅通多元退出渠道，实现退市常态化。据wind数据，今年以来，截至10月10日，已经有45家公司被强制退市，其中也包括2家科创板存在欺诈发行的上市公司。
南方**认为，全面注册制改革有助于强化资本市场功能，提高直接融资的包容度和覆盖面，有助于拓宽企业融资渠道、推动产业转型升级、充分发挥资本市场提高资源配置效率方面的作用，提升了资本市场服务实体经济的能力。同时**执法和司法机关严厉打击欺诈发行、财务造假等严重违法行为，促进市场各方归位尽责，凸显了守法诚信、勤勉尽责的法治理念。
融资监管持续 交易提效利于良好投资氛围。
从投资角度上看，a**场的投资逻辑及对投资者的要求有了一定的变化。南方**认为，全面注册制下，融资端更侧重“宽进严出”，监管端更兼顾“持续”监督，交易端更侧重定价“提效”，这有利于为价值投资营造良好的氛围。
从融资端看，上市条件的多元化为更多企业提供了上市融资的机会，也为新股申购提供了更为丰富的可投资标的，与此同时在新股定价角度上也引入了更为科学的询价机制。同时，从严退市的制度优化也保证了不良资产的及时“淘汰”，进一步优化了市场整体的投资价值。
从监管端看，全面注册制较此前更加侧重“事中”与“事后”监管，持续监督、从严监督成为常态，尤其是对财务造假等损害投资者利益的违法行为惩治提速，进一步保护了广大投资者的合法权益，也有利于肃清内幕交易、投机交易等行为。
从交易端看，有序放宽涨跌幅限制，提单**机制全面优化，对量化交易等市场策略的监督也陆续健全，市场定价有效性进一步提升。长期看，全面注册制在融资、监管及交易端持续优化市场机制，研究质量在投资中的价值有望进一步凸显，专业化与机构化的投研能力有望贡献更多投资回报。
深化市场研究 把握投资发展新机遇。
在全面注册制下，公募**应该如何把握全面实行**发行注册制新生态下的投资机遇？对此，南方**表示，公募**应更加注重投研能力的提升，切实利用好全面注册制的优化红利，深化市场研究，强化风险管理，以及提升产品创新能力。
其一，专注投研优势，深化市场研究。伴随市场有效性的提升，价值投资理念的优势有望加速凸显，而深度研究则是价值投资的重要内核，公募**应构建更为全面、深入的研究体系，深入挖掘长期价值投资机会。
其二，强化风险管控，权衡收益与风险。制度优化的同时，风险与机遇并存，以涨跌幅限制放宽为例，提升定价效率的同时也放大了潜在的波动风险，而投资者的诉求不仅有高回报，也要控回撤，公募**应该加强风险管理，弱化追涨杀跌的热点投资范式，积极把握趋势投资、价值投资，并加强对各类风险的识别、监控和管理，更好地做好收益与风险的权衡。
其三，提升产品创新能力，助力资本市场发展。全面注册制下，制度优化呈现出渐进式、持续式发展，这也是我国资本市场长期可持续发展的重要基础。公募**作为资本市场的重要参与方，更要肩负起时代使命，积极探索新策略、新产品，提升业务创新能力，从而满足投资者的多元化需求，在发展自我的同时助力资本市场长期发展。（记者 韦夏怡 北京报道）
责编：李犇。
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