随着今年下半年国内手机品牌陆续推新以及iphone15系列产品发布，上游出货压力将逐步缓解，存储芯片调整周期尾声将至，整个存储市场有望迎来拐点。
消息面上，根据韩国经济**报道，三星电子近期与包括小米、oppo和谷歌在内的客户签署了存储芯片**协议，**比其现有dram和nandflash合同高出10-20%，与此同时，三星还计划以更**格，向自家生产galaxy系列手机的移动业务部门**存储芯片，以此反应移动芯片***的趋势。业界预计三星下半年将再度减产dram，且今年以来减产主要项目几乎都是ddr4，该公司目标是在今年底前将库存全面降至健康水准。
存储厂商盈利能力揭示当前存储行业处于周期底部位置由于库存水位升高，许多厂商通过产品降价刺激库存消耗。根据美光近期盈利状况，cy23q1毛利率为-32.66%，近年来首次为负值，cy23q2毛利率为-17.8%，环比上升14.86pct。根据三星披露的二季度财报，其ds部门第二季度营业亏损4.36万亿韩元，一季度亏损4.58万亿韩元，多家机构预计三星ds部门全年营业亏损将超过10万亿韩元。
龙头厂商减产与削减投资，供给端实现边际改善，有望夯实周期底部由于2023年下游市场需求疲软，美光与sk海力士计划削减2023年资本支出40%~50%不等，并对存储芯片进行减产。2023年6月，美光宣布将dram和nand晶圆开工率进一步减少至近30%；sk海力士于2023年7月宣布扩大减产nandflash；三星已在2023年4月宣布对存储芯片减产，并在7月宣布决定延长减产计划。
随着手机库存去化逐渐成效，并受益于下一代iphone容量规格提高，trendforce**2023年手机dram平均用量同比增长6.7%，优于2023年的3.9%，同时2023年智能手机nand搭载容量年成长仍能维持22.1%的高水位。ai服务器平均容量可达1.2~1.7tb，预估2023年ai服务器出货量近120万台，年增率近38%。ai服务器除原有dram外还会用到hbm，因此带来全新价值增量。
受益于dram厂商的减产以及季节性需求支撑，存储厂商库存压力得到减轻，trendforce预估第三季度dram均价跌幅将收敛至0~5%。
从**走势来看，dram现货**走势与存储厂商股价呈现一定关联性，两者走势相似。当现货**跌幅开始收窄时，股价便开始筑底**。此外，dram/nand厂商的**走势与nor厂商方向一致，但幅度会有所差异。在现货市场，有部分dram产品已经止跌，连续两个月持平。因此，随着dram现货**跌幅收窄，预计存储板块也将逐步复苏，迎来投资机会。
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