就我国**市场量化高频交易的监管困境而言，在主体层面，交易设备**商、**公司、交易机构自身、监管机构协同性、市场投资者结构有待完善；
在监管模式层面，监管机构偏重事后监管的态度难以应对未来量化高频交易大量存在的复杂**市场。
缺少应对量化高频交易的风控机制及技术手段，以及缺乏标准化的监管体系也在很大程度上制约着我国对量化高频交易的监管。为维护我国资本市场长期健康的发展，保障投资者的合法权益。
在监管主体上，应当将交易设备**商纳入到监管范围，统一**公司的监管标准并加强对**公司的稽查，加强量化高频交易机构自身的风控及合规，优化证监会、交易所及司法机关的协同机制，积极引导投资者科学的投资理念。
同时，需完善针对量化高频交易的专门性监管法律法规，应明确量化高频交易的认定标准，选择性的借鉴域外成熟经验。
在监管模式上要转变观念，进行主动监管，事前、事中、事后监管并重，积极完善减速机制、审计追踪机制、撤销机制等风控措施及技术手段，并结合我国**市场具体情况建立起一套完善的标准化监管体系。
这种策略属于被动策略，国际上以欧美为主的大多数国家的金融交易市场都采用了做市商制度。目前我国**市场采用的是撮合成交制度，即买卖双方以最相近**及时间顺序进行撮合成交，因此会导致有时买卖双方的实际成交**会和期望成交**有一定差距。
做市商制度中的做市商则类似于中介商，一般会由资金量大且实力雄厚的投资银行或者金融机构担任，他们自身会囤积大量订单并以自身为买卖双方充当对手盘来促成交易。
在现今的许多金融市场中，大量的量化高频交易机构代替了传统做市商来为市场提供流动性。采用这种策略的量化高频交易机构的盈利**一方面是在不断提供流动性的过程中取得微小的差价，这种微小的差价在巨额数量放大之下将是一笔可观的收入。
另一方面的盈利**则是交易所的返利，因为量化高频交易机构提供的流动性充沛使得其他交易者在该交易所的交易过程中能够以更低的成本和更快的速度成交，从而增强该交易所在市场中的竞争力以便吸引更多的客户。
因此交易所会对提供流动性的量化高频交易机构进行返利，这也是量化高频交易机构的盈利**之一。
通常情况下，量化高频交易机构的做市商策略会对整个交易市场带来积极的影响。
但值得注意的是，有的时候量化高频交易商在做市交易中提供的高频率挂单撤单并不是真实的，这种不能够真实成交的报单并不能提供流动性。
此外量化高频交易商毕竟属于私营盈利机构，在市场中不具有社会责任，也没有维护市场稳定的法定义务。
尤其是在市场出现单边趋势性走势的时候，流动性会显得相对匮乏，而在这种真正需要大量流动性的情况下，量化高频交易机构可能为了自身利益和规避风险而减少流动性供给或者率先撤出市场。
由于原本提供流动性的量化高频交易机构的撤出，会导致市场流动性衰竭从而进一步对市场提供负反馈，以至于恶化整个市场环境，最终导致市场大量交易者的恐慌性踩踏。
这种策略被大多数国家认定为非法的交易手段，如美国证监会sec就公开批判过使用该类交易策略的量化高频交易者，认为他们是市场中的“寄生虫”，并认为其交易行为具有很强的“掠夺性”而属于不正当交易。
因为此种交易策略的盈利主要是通过对市场中的其他投资者造成侵害来实现的，而且大部分都带有欺骗性和诱导性。这类策略会极大的影响市场中的投资生态，损害健康的投资者结构，造成一种“劣币驱逐良币” 的不良后果。
这类策略较为常见的有幌骗策略、分层订单策略、流动性检测策略等。幌骗策略是指量化高频交易机构不以成交为目的向市场发送大量订单，以此给以市场中的其他投资者一种**即将大幅**或者大幅**的假象，然后引诱其他投资者进行跟风操作。
当其他投资者一旦做出这种跟风操作后，量化高频交易机构便会以极快的速度撤单，然后做出与其他投资者相反的交易操作从而获取利润，而跟风的投资者将会被作为对手盘遭受损失。
幌骗策略中典型的就是“动量点火策略”，这种策略的量化高频交易机构会提 前建立早期**，然后通过频繁报单和撤单制造虚假流动性以吸引其他投资者“上钩” 并从中伺机获利。
分层订单策略和幌骗策略非常类似，可以说是幌骗策略衍生出来的一种策略，分层订单策略依旧是不以成交为目的，而是通过连续多次在不同**段进行挂单，诱骗市场中的其他投资者使其产生股价即将大幅变动的错觉。
从而诱使投资者做出相应的交易操作，随后量化高频交易机构依旧会以其速度优势极快撤销并发送反向订单来获取利润，同样受到诱骗做出操作的其他投资者将会遭受损失。
流动性检测策略又名“试单”，这也是量化高频交易机构利用其技术、信息优势侵害其他交易者而获利的一种手段。其手法与我们常说的内幕交易中的“老鼠仓”非常相似。
但是不同之处在于传统的“老鼠仓”基本上发生在上市公司内部人员、或者**公司的从业人员中等知晓内幕消息的人员中，如**经理在其所管理的***或者卖出某只**之前用自己的个人账户提前**因为**通常都具有较大规模的资金。
所以**公司的建仓**行为本身就会导致**大幅度**，而已经提前**的老鼠仓就会因此获利。
量化高频交易中的流动性检测策略，就是通过对市场历史的大数据进行分析跟踪并且通过下达一定量的小单去探测大单的存在，同时使用计算机算法识别存在于暗市或其他交易场所的大型机构买卖委托情况，从而分析判断出一些掌握大资金的投资者的交易行为以及即将可能发出的订单。
由于诸如公募**公司之类的投资者的资金体量太大，因此无论是***还是卖出**都不可能在很短的时间成交。
通常采用分批建仓或者分批清仓的方式，而量化高频交易机构就会利用其高效率速度快的优势在大资金投资者买进**的瞬间抢先下单买进或者卖出**之前抢先卖出，从而获得先手优势。
或者在随后立即反向操作快速赚取差价利润，以此在大机构大额资金委托订单到达交易所之前进行交易，如果随后的大额资金委托顺利成交而影响**的**，量化高频交易公司将从中受益。
在防范上必须有足够完善和缜密的事前、事中、事后风控机制，并形成系统化流程化的监管体系。
构建如此完备的监管体系中的重点内容就是建立起与每个阶段相匹配的风险控制机制，如果将完备的监管体系比喻成是一栋大厦，而风控机制就构成了这栋大厦的钢筋水泥框架，由此可见风控机制的重要性。
基于量化高频交易的原理、特性、策略等结合我国**市场现存的监管情况，以及域外成熟经验，笔者认为在我国**市场对量化高频交易的风险控制中需要完善如下机制。
现阶段我国资本市场的情况并不适宜这种放松模式。首先是我国资本市场还存在一些地方需要继续完善，其次是投资者结构中的中小投资者比例过大，其投资行为往往不理性且容易被诱导。
平衡各阶段监管权重的本质上是监管机构对市场监管态度的转变，长时间以来我国一直保持的监管态度在过去几十年的**市场中确实有着良好的效果，并且在这几十年的发展当中也不断涌现过许许多多的金融工具和金融产品，但都未对长期以来的监管模式造成较大的冲击。
但是量化高频交易特性就意味着这种交易模式将很大程度上迫使我们审 视被动式监管模式的有效性，去转变监管态度。作为对一个新兴事物的法律监管。
尤其是对于金融产品、交易方式都处于不断创新中的金融市场，由于立法基于程序及时间等原因往往会滞后于金融市场创新，立法的速度往往难与某一金融细分行业的发展速度相匹配，这是正常且现实的情况。
但是作为监管机构的监管思路、监管方向、监管态度可以进行适度的超前，对某些曾经出现过并在未来可以预见的金融风险进行主动出击，提前防患于未然，这是完全可以做到并有必要的。
无论是基于市场长远健康的发展，还是保护投资者利益的角度，我国对资本市场的监管都应当采取适度主动监管模式，应当摒弃“重事后，轻事前”的监管价值理念，提高事前、事中监管的力度，平衡好各阶段的监管权重。
做到科学、适度的事前准入，严密、细致的事中监测及风险控制，及时、有效的事后补救及对违法犯罪的严厉打击。
由于我国的**交易所属于会员制，投资者需要借助**公司、投资机构等在**交易所拥有**交易席位的机构才能进行交易，因此绝大部分的交易者是无法直接在**交易所进行交易的。
所以对于大部分的交易者而言其订单是必须经过**公司才能达到交易所，这就意味**公司成为了风险防范的第一道防线。
在现实中许多量化高频交易机构进入**交易市场并不是以**公司或者资管公司的身份，而以自然人投资者或者普通公司法人投资者的身份进入市场，因其不具有**公司的身份 就自然不需要受到**业协会的监管。
在这种情况下，**公司就需要担负起一定的监控职能，因此加强对**公司的监督、管理、指导对于监管量化高频交易有着重要的意义。
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