当下，金融科技发展十分迅速，金融科技的应用也延伸到金融行业的方方面面，包括监管科技、数字货币、智能金融、银行科技等，这引发了许多学者和政策研究者的广泛关注。针对这些问题，经济政策研究中心（cepr）、美联储（frb）在工作**中进行了较为深入的讨论。中国人民大学金融科技研究所（微信id：ruc_fintech）对2023年9月部分工作**进行了摘录，供读者快速了解金融科技前沿研究内容。**cepr & frb编译 | 李煜坤，付余鹭。
cepr
the green energy transition and the 2023 banking crisis绿色能源转型与2023年银行危机
作者：francesco d'ercole, alexander f. wagner
核心内容：this study examines the stock price reactions of environmentally responsible stocks during the onset of the 2023 banking crisis, triggered by the collapse of silicon valley bank (svb). our findings indicate that stocks poised to benefit from the shift to a low-carbon economy underperformed during the 2023 crisis. this suggests that investors anticipate a slowdown in climate tech development due to distress in the banking sector. our results underscore the significance of considering not only the influence of the climate crisis on financial stability, but also the pivotal role that financial stability plays in ensuring a successful energy transition.
本研究**了硅谷银行（svb）倒闭引发的2023年银行业危机爆发期间环保类**的股价反应。我们的研究结果表明，准备从低碳经济转型中获益的**在2023年危机期间表现不佳。这表明，由于银行业陷入困境，投资者预计气候技术发展将放缓。我们的研究结果表明，不仅要考虑气候危机对金融稳定的影响，还要考虑金融稳定在确保能源转型成功中的关键作用。
money and banking with reserves and cbdc货币和银行与储备金和 cbdc
作者：dirk niepelt
核心内容：we analyze the role of retail central bank digital currency (cbdc) and reserves when banks exert deposit market power and liquidity transformation entails externalities. optimal monetary architecture minimizes the social costs of liquidity provision and optimal monetary policy follows modified friedman (1969) rules. interest rates on reserves and cbdc should differ. calibrations robustly suggest that cbdc provides liquidity more efficiently than deposits unless the central bank must refinance banks and this is very costly. accordingly, the optimal share of cbdc in payments tends to exceed that of deposits.
我们分析了零售央行数字货币（cbdc）和储备金在银行发挥存款市场力量和流动性转换带来外部性时的作用。最优货币结构可使提供流动性的社会成本最小化，最优货币政策遵循修正的弗里德曼（1969）规则。准备金利率与 cbdc 利率应有所不同。校准稳健地表明，除非**银行必须对银行进行再融资，而再融资的成本非常高，否则，与存款相比，cbdc 提供流动性的效率更高。因此，cbdc 在支付中的最佳份额往往超过存款。
frb
data privacy for digital asset systems数字资产系统的数据隐私
作者：jillian mascelli
核心内容：data privacy in digital asset systems is of sustained importance to end users. however, there can be disconnect between an end user’s expectations of privacy while using a digital asset payment system and the system’s actual treatment of collected, stored, and used data. this **provides foundational primer on data privacy alongside qualitative and technical assessments of various approaches to data privacy frameworks and strategies relevant to the early stages of a digital asset system’s design. analysis relies initially on an outlay of foundational data privacy concepts, including anonymity, confidentiality, and full disclosure, alongside three differing approaches to data privacy frameworks. analysis finds that some concepts, such as a desire for “cash-like anonymity,” are based on false underlying assumptions. the **moves away from a likely unattainable standard of anonymity and instead focuses on a hybrid approach to data privacy, inclusive of c**oukian’s privacy-by-design and popular applications of privacy-by-policy. this hybrid approach is visualized with a technical comparison of privacy-enhancing technologies (pet) across architectural layers, detailing both popular and emerging pets relevant to digital asset systems which prioritize a hybrid approach to confidentiality. the **further finds that a particular combination of popular and emerging technologies may provide as-yet untested but novel benefits to maintaining strong confidentiality – and possibly end users’ expectations of privacy – while data is under audit. a nuanced approach, rather than a reliance on a singular novel pet or dubious assurances of anonymity, may best facilitate strong confidentiality with sustainable end-user privacy protections for digital asset system users.
数字资产系统中的数据隐私对终端用户来说至关重要。然而，终端用户在使用数字资产支付系统时对隐私的期望与系统对收集、存储和使用数据的实际处理之间可能存在脱节。本文提供了有关数据隐私的基础知识，并对与数字资产系统早期设计阶段相关的数据隐私框架和策略的各种方法进行了定性和技术评估。分析最初依赖于对基本数据隐私概念的概述，包括匿名性、保密性和完全公开，以及数据隐私框架的三种不同方法。分析发现，一些概念，如对 “类似现金的匿名性”的渴望，是基于错误的基本假设。本文摒弃了可能无法实现的匿名标准，转而关注数据隐私的混合方法，包括c**oukian的“设计隐私”（privacy-by-design）和“政策隐私”（privacy-by-policy）的流行应用。通过对各架构层的隐私增强技术（pet）进行技术比较，对这种混合方法进行了可视化，详细介绍了与数字资产系统相关的流行和新兴的隐私增强技术，这些技术优先采用混合保密方法。本文进一步发现，流行技术和新兴技术的特定组合可在数据接受审计时提供尚未测试但新颖的优势，以保持高度的保密性，并可能满足最终用户对隐私的期望。采取细致入微的方法，而不是依赖单一的新型pet或可疑的匿名保证，可能最有利于为数字资产系统用户提供强大的保密性和可持续的最终用户隐私保护。
tokenization: overview and financial stability implications
代币化： 概述及对金融稳定的影响
作者：francesca carapella, grace chuan, jacob gerszten, chelsea hunter, nathan swem
核心内容：in this **we outline tokenization, which is a new and rapidly growing financial innovation in crypto asset markets, and we discuss potential benefits and financial stability implications. tokenization refers to the process of constructing digital representations (crypto tokens) for non-crypto assets (reference assets). as we discuss below, tokenizations create interconnections between the digital asset ecosystem and the traditional financial system. at sufficient scale, tokenized assets could transmit volatility from crypto asset markets to the markets for the crypto token's reference assets.
在本文中，我们将概述代币化这一加密资产市场中快速发展的新型金融创新，并讨论其潜在益处和对金融稳定的影响。代币化是指为非加密资产（参考资产）构建数字代表（加密代币）的过程。正如我们下文所讨论的，代币化在数字资产生态系统和传统金融体系之间建立了相互联系。在规模足够大的情况下，代币化资产可以将波动从加密资产市场传递到加密代币的参考资产市场。
end编辑/李煜坤。
责编/李煜坤
延伸阅读】imf | 评估加密资产的宏观金融风险。
bis | atlas项目：绘制去中心化的金融世界imf | 银行数字货币产品开发5p方法和研发指南狄刚：数字人民币智能合约的三大优势、五大建设理念以及五个发展方向金科前沿 | 2023年9月imf、bis金融科技工作**速览。
今日辟谣（2023年9月19日）
长沙没有发生教培机构老师跳楼事件 最近，有个谣言在网上乱传，说长沙有个教培机构被罚了.万元，结果那家机构的一对老师吓傻了，直接从跳下去轻生了。这个消息一出来，吓坏了很多人，还有人叹息社会怎么这么黑暗。但是后来长沙教育局出来辟谣了，说长沙根本就没有出现这种事，一个教培机构被罚那么多钱，老师也没有跳楼。...
2023年9月皮卡市场解析 市场持续恢复，多品牌实现增长
近日，我们获得了国产皮卡终端销量情况。据统计，年月皮卡终端销量为辆，同比增长. 月累计销量为辆，同比下降. 整体降幅进一步收窄。伴随政策组合拳效应逐步显现，我国经济运行持续恢复，皮卡市场 金九银十 效应逐步显现。月，多家皮卡车企实现销量增长。长城皮卡表现依然稳健，国内终端市占率超 且在高销量的基础上...
2023年9月份紧凑型轿车销量排行出炉，比亚迪秦PLUS位居第一
年月份紧凑型轿车销量情况月份的紧凑型轿车市场竞争激烈，各大厂商纷纷推出新车型以争夺市场份额。根据最新数据统计，比亚迪秦plus以辆位居销量第一，上汽大众朗逸以辆位居第二，东风日产轩逸以辆位居第三，一汽大众速腾以辆位居第四，东风本田思域以辆位居第五。新能源车型销量 的原因新能源汽车的销量在月份呈现出明...