首先，a**场目前仍然处于“国内政策底”确立、等待“海外政策底”共振的阶段。通过应用广发策略的“否极泰来”方**，我们发现上周指数低点a股已经非常接近22年10月末的位置。这意味着市场已经具备了较强的底部支撑，但还需要等待海外政策底的确认才能进一步向上突破。
接下来，我们来看看a股三季报与**三季报为我们提供了哪些线索。首先，**三季报显示，新能源配置高位消化近半，医药（剔除产业**）自低位加仓，“低估值+困境反转”依然是最主要的配置思路。这意味着投资者对于新能源行业的短期前景有所担忧，但对于医药行业的长期发展保持乐观态度。
同时，已披露公司三季报盈利较中报改善、连续两个季度盈利加速的行业包括tmt（光学光电子/元件/半导体/广告营销），可选消费（旅游景区/化妆品/乘用车/化药），周期（电力/建材/化工）。这些行业的表现值得关注，因为它们可能在未来继续保持增长动力。
最后，我们来看看配置建议。短期内，我们应该沿着三季报优选“低估值+困境反转”的行业和公司。在中期方面，我们建议坚定“杠铃策略”，即在关注高成长性的同时，也要关注低估值、高股息率的品种作为风险对冲。
具体来说，我们可以关注以下三个方面的配置：前期跑输、低估值的“经济低敏+美债低敏”品种（创新药、消费电子、汽车、船舶）；远期科技奇点确定性——数字经济ai+（半导体、光模块、游戏）；以及永续经营确定性——高股息率&高自由现金流（煤炭、石油石化、电力）。
当然，投资有风险，以上信息仅供参考。请大家根据自己的风险承受能力和投资目标进行合理配置。
注：本文数据与观点由广发策略团队提供，仅供参考。
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