昨天看到柠檬老师发了条动态，说汽车股已经创年内新高了，我觉得这个话题值得展开聊下。
我一看，果然场内的汽车etf今年以来已经涨超16%，如果拉一下汽车etf跟踪的中证全指汽车指数对比中证新能源汽车指数，你会发现前几年跑输的汽车指数现在显著跑赢了新能源车指数，两者近五年以来的收益率正在快速收敛。
注意，新能源车指数也好，汽车指数也好，其实有好几个，编制方法有一些差异，但成分股差异其实不太大，这里我只用比较常见的中证全指汽车指数和中证新能源汽车指数作对比。具体你们可以自己去中证指数的官网上面拉数据看，都是免费的。
虽然15~16年左右市场上就有很多新能源车，但那时候不够普及，造车新势力还没出来。到了19年新能源车热潮席卷全国，我的朋友胖总成了身边第一个吃螃蟹的，结果前几天他说：19年5月买的车，大修3次后（绝缘故障+电池包），现在又送去修了，而且4s店的人告诉他回购估价4万多，可是他当初是14多万落地近15万买的4年只开了3万公里，现在直接打3折，实在太狠了。
记得疫情第一年的时候我还坐过他的车一起去同事那聚餐吃过火锅。他说车刚买回来内饰海绵就爆开了，空调出风管子第一年就脱落好几次，前排两个出风口经常没有冷风；还有一次在高速上突然车窗一侧升降机坏了，玻璃升不起来，当天刚好大雨，副驾驶在车里打伞才坚持开回家。
哭笑不得，我是真的很同情他。其实我最早对新能源车就有一些不太好的印象，源于早年部分车企骗补的新闻，所以当年摇号资格刚下来的时候我都没排新能源车（早年新能源的绿牌愿意等，就一定可以排到），也导致了我至今没有车的尴尬现实（我对外都说摇不到号，其实是买不起，北京是一个可以让人很体面的城市
我朋友这个例子其实是个例，不能代表所有新能源车，其实关于新能源车和传统燃油车的讨论已经有很多年了。
燃油车的车主一般都会说，我们的车保值，没有里程焦虑。新能源车的车主则告诉我，只要你开过新能源车，就会发现回不去了，而且现在充电桩很多，充电速度也越来越快，未来燃油车迟早被淘汰。
最近出了个新闻，则让大家对于新能源车车企多了个心眼：某新能源车车企倒闭，创始人据说run了，导致该品牌的车app、车机系统等都出现了问题，十几万车主都懵了。
我觉得有两个点需要共识一下：
1、新能源车就更环保吗？不一定。你充电的那个电，基本上都是火电发电厂生产的（没错，中国的火电是绝对的主力，烧煤，所以煤炭其实才是纯正的新能源**啊），本质上新能源车也会有污染，只是你直观感觉不到，因为这个问题特斯拉曾经因为排放超标在新加坡被处罚过。而且新能源车的电池污染也不小，我老家就有汽车电池厂，这个就不展开了。
2、新能源车格局还没定。这个相信大家是有感觉的，三年前，一年前，现在，三年后，新能源车的格局都是不一样的，之前曾有**统计过一个长长的新能源品牌死亡名单，很多公司都没了。传统燃油车，比较经典的款式，像老款桑塔纳之类的，因为保有量很大，即便停产多年也能找到零配件，但新能源车可能开几年要大修的时候发现厂家已经倒闭了。所以如果买的牌子不稳，以后的售后会很麻烦，说难听点那个车很可能变成提前报废的工业垃圾。
我的好友爱知君说这几年新能源车行业的变迁：
有一些朋友，之前因为高薪酬，所谓光明的前景，绿色的希望，加入了新能源的上市公司，一入公司就各种打听投产等各种消息，迫不及待的大举**了公司的**，希望成为公司的主人，和公司一同成长，来一记工资与**的戴维斯双飞，然后，然后，这两年基本上白干了
一个可能10年10倍的行业，我们只用了2年就把它干到产能过剩，看来未来新能源车的高质量发展势在必行。
然后说下报废这个话题，乘用车存在更新报废周期，50%的乘用车在生命周期的13-15年报废。
中信**曾经做了一个测算：2009-2023年销量高峰年份的乘用车即将迎来批量淘汰。根据理论报废量推算，2023年我国乘用车报废数量将达到1168万辆。
其实这个背后还有两个自相矛盾的逻辑：
一部分朋友会认为，新能源车实际报废周期更短，像我朋友这种开了4年就想扔掉报废，以及早期的新能源车由于技术迭代太快已经过时了，所以理论上新能源车的报废年限达不到13年。那么新能源车的消费势必比传统燃油车更猛。
另一部分朋友认为，当你被第一辆新能源车坑了之后，可能会重新倒向燃油车的阵营，毕竟燃油车是真保值啊！
至于民工怎么看，我这种没车的穷人是不配站队的。
那么汽车etf和新能源车etf的业绩归因可以怎么做？一句话：造车牌照不新发，买汽车etf相当于赚代工的钱，而买新能源车etf相当于买研发亏损。
我没有唱空新能源的意思，巨头造新能源车赚钱不赚钱其实不重要，不影响上游代工赚钱。更何况，未来燃油车会逐步停售，每位车主都要拥抱变化。
既然提到了新能源，我觉得可以顺带讲下创业板指数。创业板是今年最惨的宽基指数，应该没有之一了。作为去年开始定投创业板的选手，我已经亏了超过10%，如果不是定投摊薄成本，我亏得只会更惨。
众所周知，创业板里面目前占比最多的两个行业就是新能源和医药，而新能源和医药这两个行业过去两年跌得非常惨，这也解释了为什么创业板这么惨。
客观来说，创业板指数当前的估值放在历史上也是相当炸裂：
已经比历史上都便宜了。当然，赔率高不代表胜率高，这个之前也讲过。
目前三季报出炉，市场对医药的预期非常一致，连非行业**经理都在大力加仓医药，而新能源车在被暴打2年后，三季报继续被**，这个里面还是有一定的预期差。
而对于整个汽车行业而言，往后面看，竞争格局是逐步清晰的，确定性是越来越大的。智能化的逻辑将带着燃油车和混动一起飞。汽车行业和医药行业一样经历了充分的风险释放，但交易完全不拥挤，这个是值得玩味的。
今天我又问了胖总：你下一辆车还买新能源车吗？
胖总：哥，我绿牌！
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