洪小棠/文2023年11月24日，中国**投资**业协会（以下简称“中基协”）发布自律新规，其中《**经营机构投资管理人员注册登记规则》（以下简称《注册登记规则》）中多条限制性要求剑指近期市场痛点，在**行业引发热议。
修订后的《注册登记规则》明确，存在无特殊情况管理公募**产品处于募集期、封闭期内主动离职，且离职时间未满24个月；无特殊情况管理公募**产品未满1年主动离职，且离职时间未满18个月等情形，不得注册为**经理。此外，对**经理短期内频繁跳槽现象，《注册登记规则》也进一步做了限制，即最近1 家任职单位为公募**管理人，3年内变换任职单位2次以上；或最近 1 家任职单位非公募**管理人，3 年内变换任职单位 3 次以上，不得注册为**经理。这一新规直击近年来**经理“闪电离职”、频繁跳槽问题，对此予以规范正当其时。
或许是巧合，近日某渠道理财经理在其个人公号上发文《六问泉果**》也再次引起业内对此类问题的**。针对现任泉果***经理的钱思佳在东方红任职管理封闭期产品期间离职，**职泉果**并再次发行持有期产品的行为，该文建议“证监会明确法规，持有期产品**经理，在第一个持有期未到期前，即使跳槽，也不允许新发产品。”
*经理是**公司的核心人才，是一只**产品的“灵魂”人物，**公司打造“明星**”模式更离不开优秀或者明星**经理的“人设”加持。以**经理作为“卖点”的封闭期产品，本身产品的募集就有**经理的号召力因素，而**经理在产品封闭期间选择离任，显然对**产品后续运作增添很大的不确定性，给**投资者带来风险。这对基民是不负责任的。
同时，我们认为，该新规的部分细则仍有必要进一步明确。例如，近年来，带有“封闭”性质的持有期类**也是各机构高发的产品。除了稳定负债端，方便**经理投资操作外，发行此类产品也给**公司带来了稳定的管理费。那么，这类持有期产品的**经理离职，是否也要比照处于封闭期内离职需静默2年的规定处理？再比如一直在存续运作的定开封闭期产品或持有期产品，并经历管理了多轮周期，是否也同样纳入？
客观而论，在现有**经理责任制下形成的投研体系构建的**公司中，能够保持投研**经理的稳定性至关重要。因为**经理所管理的产品承载着千家万户老百姓的“辛苦钱”，带有受人之托、代客理财的责任与使命。新规对**经理“闪电”离职和频繁跳槽做出限制，当然有理有据。
但是换个角度看，**经理也是一种职业身份，如果出现与所在公司的价值观、企业文化、领导层管理方式、激励制度、投研支持等不相匹配的情况，勉强让**经理待在这家公司，并管理着**产品，是否在一定程度上也对持有人不利？在这方面，恐怕也该有所考量。
好的制度设计，是将**公司、**经理与**投资者的利益绑定，从而既实现**公司生存发展需要，也能为**经理提供良好的平台，修炼投资心性和专业能力，最终为**投资者实现财富保值增值的投资初衷。
近年来，从静默期的延长到薪酬递延，都提高了公募**经理离职的门槛。我们认为，从根本上解决问题，需要从激励、考核等各方面建立健全各项配套制度，让**经理愿意留下来并充分发挥主观投研能动性，进而让投资者获得好的收益。
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