跨界养猪后，克明食品也未交出理想业绩，今年前三季度，公司营收净利双双下滑，同比降幅分别为8.48%和91.34%
投资时报》研究员 吕贡。
跨界养猪的陈克明食品股份***下称克明食品，002661.sz），迟迟未交出令市场满意的答卷。
克明食品披露的最新一期业绩报显示，今年第三季度，该公司营收净利双双下滑，其中，营业收入同比下降15.25%至12.53亿元，归母净利润更是较上年同期下降99.80%，仅实现14.33万元。
事实上，今年上半年，克明食品就已陷入营收净利双降态势，针对个中原因，该公司曾在半年报中解释称，主要系“受到生猪养殖行业周期性影响，公司养殖板块经营业绩出现亏损”，以及“受行业家居主食消费和速食消费量减少影响，公司主营产品销量减少”两方面所致。进入第三季度，前述下行趋势进一步扩大。
值得关注的是，就在季报发布前不久前，克明食品创始人陈克明官宣因年龄原因申请辞去董事长、董事、战略委员会主任及委员、审计委员会委员等职务，同时辞去各子公司现任职务。辞职后，该公司拟聘任陈克明担任公司终生名誉董事长，且仍为公司实际控制人。
至此，距离陈克明当选克明食品第六届董事会董事长仅过去一年多时间，彼时公布的任期为三年。换言之，陈克明在任期尚未满一半便辞去职务。有分析认为或与公司主业困顿、跨界养猪路不顺的影响有关，亦有判断称，陈克明辞职并非隐退，其或考虑进入新领域，如再做一家上市公司等。
目前，面条主业渐显低迷的克明食品，正在寻找业绩新增长点，养猪行业对于该公司而言是一项好选择吗？对于前述情况，《投资时报》研究员电邮沟通提纲询问克明食品相关部门，截至发稿尚未收到公司回复。
面条主营渐显下滑
自成立以来，克明食品始终专注于米面制品的研发、生产及销售，主要产品包括面条、面粉、方便面食品等。公司在全国投资建设了多个面粉面条等一体化生产基地，具备年产面制品70万吨、年处理小麦120万吨的加工能力。
从业务端来看，面条一直为克明食品贡献五成以上收入，2023年至2023年以及今年上半年，克明食品面条的收入占比分别为。39%和53.26%。
当前，挂面行业处于相对成熟的发展阶段，行业集中度持续提升，市场份额进一步向业内头部企业集聚。据中国食品科学技术学会数据显示，2023年，全国24家挂面企业产量占全国挂面总产量比重55%，而前五大挂面企业产量合计占到40%左右，除了克明食品外，还包括金沙河、想念食品、中粮粮谷、金龙鱼（300999.sz）。无论是产量占比还是市占率，克明食品均位居前列。
然而，近几年，挂面市场逐渐露出总量萎缩、竞争加剧的苗头，在此背景下，克明食品面条主业渐显低迷。据财报数据披露，2023年至2023年期间，该公司面条营收增减不定，同比增速分别为17.29%、-11.62%和26.81%；而面条产品的毛利率则陷入下滑，由2023年27.59%一路降至2023年年21.42%。
时至今年上半年，克明食品面条产品的销量、营收再次出现下滑，且同比降幅分别为7.71%和4.04%；该产品同期毛利率虽转增，但也仅较上年同期微增0.51%。在这一趋势下，克明食品业绩状况也难言乐观。今年前三季度，公司实现营收39.31亿元，较上年同期下降8.48%；归母净利润更是同比骤降91.34%，仅实现1125.47万元。
投资时报》研究员注意到，克明食品也曾积极扩张，如收购延津克明面粉、五谷道场食品等公司，业务版图也随之拓展到面粉、方便食品等领域。今年10月，五谷道场食品还对核心管理层进行股权激励，激励对象为董事兼总经理陈宏、副总经理杨波。
不过发展至今年上半年，克明食品的面粉、方便食品为该公司带来的营收仍然较为微薄，收入占比仅徘徊在个位数，分别为8.17%和6.14%。
克明食品今年三季度业绩状况及同比变化趋势
数据**：公司三季报
养猪是条好路吗？
增长压力下，除了面粉和方便食品，克明食品近期又开始寻找新的利润增长点。2023年12月，该公司公告称拟以支付现金方式，购买公司控股股东湖南克明食品集团***及部分关联自然人股东持有的兴疆牧歌公司股份，并通过现金方式对兴疆牧歌进行增资从而取得其控股权。
据了解，兴疆牧歌是克明食品控股股东提前几年培育的生猪养殖产业，克明食品此次收购，也意味着该公司将跨界布局养猪领域。目前，兴疆牧歌已召开大会审议并通过克明食品的股份受让、增资议案，公司已经完成支付收购款项的100%。今年4月，兴疆牧歌办理完工商变更登记手续，克明食品取得兴疆牧歌53%股权，兴疆牧歌纳入该公司合并报表范围。
不过需要注意的是，收购兴疆牧歌后，克明食品经营状况并没有出现好转，反而进一步下行。
在克明食品对今年期初以及去年1—6月相关财务数据进行调整后，该公司今年期初货币资金、短期借款均有所增加，其中，短期借款增加数额在亿元以上，超过货币资金0.74亿元的增加额。与此同时，克明食品去年1—6月的净利润、经营活动产生的现金流量净额均比调整前减少，减少额分别为5123.86万元和3339.53万元。
进入2023年后，受猪周期影响，整个生猪养殖领域市场**低迷，克明食品此前收购的兴疆牧歌，今年上半年净亏去1.09亿元，分析认为，这或是造成克明食品今年来净利出现下滑的主因之一。
再来看生猪销售情况，今年1—9月，兴疆牧歌累计销售生猪35.31万头，较上年同期增长19.96%，累计销售收入同比增长3.88%至4.64亿元，虽然稳定在增长状态，但放在行业内，与头部猪企规模相比仍有较大差距。
数据显示，今年1—9月，新希望（000876.sz）、牧原股份（002714.sz）累计生猪销售数量均在千万头以上，累计销售收入超过百亿元，均远超兴疆牧歌；而天邦食品（002124.sz）同期间累计生猪销售数量也达到459.43万头，累计销售收入68.66亿元。
目前，兴疆牧歌规模尚较小，克明食品如何靠此提振业绩呢？
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