a股成立33年来，一直存在着上市容易退市难的问题，以至于形成了市场中有投资价值上市公司屈指可数，许多本应退市的垃圾股却未能退市的局面。这些**的存在，不仅拉低了整个a股上市公司的平均质量，还挤占了**有限的上市资源，使得一些优质企业不能上市。
数据显示，自2023年4月pt水仙被终止上市起，到2023年8月，沪深两市迄今共退市234家公司。目前a股共有上市公司5297家，退市比例仅占a股上市公司的0.44%。
与成熟的资本市场英美国**相比：美国每年退市的上市公司有近300家，纳斯达克每年大约8%的公司退市，纽约**交易所的退市率为6.24%；英国aim的退市率更高，大约12%。
近些年来，a股一直处于一个持续增量扩张的状态之中。尤其是近几年来，a股上市公司数量呈现出爆发式增长，从3000多家快速增长至5000多家，这是造成a**场长期徘徊不前、牛短熊长的原因之一。
从2023年至今的短短8年时间里，a股上市公司的数量就从2500多家增至目前的5200多家，数量翻了一倍。
与发达国家的成熟**相比，中国**退市制度长期以来没有得到严格执行。从1980-2023年，美股仍上市和已退市的公司数合计达到26505家，扣除6898家存续状态不明的公司，仍然上市的公司有5424家，只有28%；已退市公司14183家，比例高达72%。
尤其是注册制的实施，本应建立在健全严格的退市制度和股民赔偿制度的基础上，方能得以实行。然而，管理层在以上制度尚未健全和完善的情况下，就急于推出了注册制。原因在于，证监会似乎把注册制看成了一剂包治百病的良方，打算借注册制来解决a股长期存在的一系列问题。结果现在大家都看到了，被现实无情打脸。
那么，a股退市难，到底难在**呢？笔者认为，造成a股上市容易退市的原因主要有以下几点：
一、退市牵涉到多方利益，牵一发而动全身
上市公司利益关系错综复杂，退市涉及到债权人、职工以及成千上万投资者的切身利益。而且一些大型国企的退市，往往会遭遇到地方**和一些既得利益者千方百计的阻碍和干预。
例如金科股份上半年亏损19.4亿元，仍在寻求重整，引入战略投资者，在这种情况下公司还不退市，不知重组的意义何在？而一些面临退市的公司，可能会在即将退市的紧要关头得到相关部门的“输血”，以致最终没有退市。
可以说，当前的退市机制似乎并不适用于国有企业，
二、退市政策存在缺陷和漏洞
a股之所以会出现退市难的问题，根本原因在于缺乏一套严谨规范的退市制度。管理层至今仍未能为a股量身定做、打造出出一整套科学、有针对性、完整和规范的退市流程。
30多年过去了，a股的制度建设却仍在黑暗中摸索，仿佛在从事一项重大科研项目的攻关，现在神舟16都**了，难道**制度建设难于航天？真是令人不可思议，其实根本原因就在于，退市所牵涉到的各方利益难以摆平。笔者认为，这大概就是a股之所以会被沦为全球笑柄的原因。
目前a股的退市新规发布了征求意见稿，虽然退市标准降低了，但漏洞却仍然存在。主要表现为：
1、财务造假问题。对于上市公司财务造假，退市标准有所放宽。一个公司连续3年造假，但是对外披露财报的利润没有达到100%，金额有没有超过10个亿。那么，在此情况下，无论经该公司营状况如何之差，都不会触及退市标准。
2、大股东高位质押股份。在**没有质押的情况下，大股东会关注公司经营，保护股价。但是当大股东质押公司股份后，情况就不一样了，因为此时公司经营好坏、是否退市与大股东已经没有任何关系了。
在此情况下，退市制度已经无法约束和惩罚大股东了，不仅如此，质押股份后，大股东很可能有极大的冲动会恶意退市，这一点恰好暴露出退市制度的漏洞。
3、由于a股长期存在的炒”壳“概念，投资者对于退市概念股的炒作充满预期，期待这些**可能存在被其他公司借壳上市的机会，这就间接造成了退市难。
4、退市制度本身存在漏洞。例如连续3年亏损将会被暂停上市，但却没有明确规定扣除非损益后的净利润。因此一些上市公司就利用这一漏洞，通过资本运作保证净利润为正，从而避免退市。
5、退市前有半年宽限期，这实际上为垃圾公司卖壳、重组客买壳提供了机会。
6、退市去向单一。目前a股被强制退市的企业只有一个去处，那就是转入流动性不足的***市场进行交易，这就导致许多企业不愿退市。而相比之下，欧美**由于建立了多层次资本市场体系以及灵活的转板机制，为退市企业提供了多个退市渠道。
三、退市赔偿制度尚未健全，股民合法权益难以得到有效保护
事实上，在没有建立健全股民退市赔偿制度的情况下，退市就成了保护犯罪、上市公司趁机逃避责任的一项制度。当前a股退市的上市公司，90%以上都是因财务造假原因退市的。
在此情况下，按照现有规定，应该追究上市公司实控人、大股东和高管的刑事犯罪、民事赔偿责任，尤其是要对广大股民进行全额赔偿。但是目前有关退市赔偿制度的具体实施细则仍未出台。
A股市场展现强劲复苏态势，上市公司业绩持续向好
随着月日午盘的结束，a 场又迎来一个充满活力的一天。据统计，截至此时已有家上市公司发布了三季度报告，合计实现的营业收入达到了.万亿元，归母净利润也有.万亿元。这一业绩表现不仅再次证明了a 场的稳健和活力，也反映出中国经济的持续向好态势。细究这家上市公司的业绩报告，可以发现一个明显的特点，那就是a 场...
A 股跌破3000点，为何市场持续低迷？
昨日a 股跌破点，引起广泛议论。市场近来一直是跌跌不休，广大 弥漫失望的情绪。那么为什么 一直低迷呢？可能的原因有 一 美元加息。当前中美之间存在利差，投资中国 的外资会撤离，转而投资美元，获得利息收入。美元加息，美联储缩表，都会影响到全球的金融市场。二 大量债务违约引发金融监管加强。这两年不少房企...
历史会重现？10月将是A股“牛市”的开端吗？
十月，是一个备受关注的月份，也被认为可能是a股 牛市 的开端。历史上的一些经验和趋势表明，十月是市场中小盘题材股的 而权重股则可能会出现砸盘的情况。那么，在这个特殊的时期，应该如何应对 的波动呢？在 历史上，有很多案例表明十月是中小盘题材股的 而权重股则相对较弱。这意味着，在这个月份的投资中，应该更...