年化10 的网红债基，风险在哪里？

最近市场上，有一只债券**，表现亮眼。一般的债基年化4-6%，网红债基却做到年化10%。然而，在债基这个领域，一分收益一分风险，没有什么低风险高收益的策略。

做人不能贪心！对我来说，债基是资产组合中的“压舱石”，稳健是第一诉求。相比起平地起高楼的收益，我更看重“稳稳的幸福”，持基体验更关键。

咱们买债基，最核心的诉求还是稳健，不是为了赚快钱。网红债基是如何实现超高收益的呢？方法有这么几个，都是以牺牲安全性为代价的。

首先是做信用下沉。什么样的债券收益高？没人想买的债券。如果大家都觉着这个债券有风险，不敢买不想买，这时候要把债券卖出去，就要把收益做高。对于这种债券，说好听点，是高收益债券，通俗的说就是“垃圾债”。而所谓的信用下沉就是购买这些“垃圾债”，以安全换收益。

要知道，债券违约是债基的核心风险之一，俗称踩雷是妥妥的第一大坑。也就是就是债基持仓的债券因为各种原因还不了钱！这就是你想要利息，别人想要你的本金。有些是直接违约给不了，有些是支付延期。前者意味着投资直接打水漂。

前文说到的网红债基，就是通过投资城投债来博取高收益，这对我来说无异于“火中取栗”。

如何避开做信用下沉的债基呢？简单来说，将**投资范围规定、前五重仓债券以及债基收益三者结合起来，就能大致判断债基的信用下沉程度，选择要不要配置或是注意**占比，一定程度上可以降低持仓债基违约的概率和损失。

其次是使劲加杠杆。还有不少债券**通过使用杠杆来增厚收益。100元，年化5%，一年赚5元。100元本金再借100元，年化5%，一年能赚10元，收益翻倍。但咱们不能忘记，收益增加的同时，风险也在增加。

很多基民会发现一个现象：为什么我买收益高的网红**，更容易赔钱呢？

当一只名不见经传的**，通过极端的策略收益暴涨，一夜成为网红**之后。无数的新手基民会前仆后继的申购，迅速把这只**的规模做大。

*经理此时面对两重困境，一是**规模膨胀，难以管控；二是原本的赚钱策略容易翻车，资产越来越垃圾，收益就越来越低，尤其是增加的杠杆之后，风险叠加，**管理陷入恶性循环。

投资中有个经典的不可能三角，即高收益、低风险、高流动性不可能同时存在。我认为，选债基，最好选历史回撤小、**规模大一点、**公司实力强一点、持仓债券的信用评级高的。总之，还是尽量买让自己踏实睡觉的，不然还不如直接买股基呢！

巴菲特说，对于大部分的投资者来说，操作的增加只会带来收益的减少。简单来说，投资获益靠“管住手”！

我们都知道**适合长期持有，但不是每个人都能不畏波动，一直坚持下来，大部分投资者还是容易忍不住频繁申赎。

定债**由于它定期开放的特性，可以很大程度上帮助投资者“管住双手”，让投资者可以在封闭期内免受情绪干扰，以获得更好的投资体验，尤其在**市场中更能帮助投资者更好地面对市场波动，锁定收益。

除此以外，定开债基还有两点好处：

一方面，利于**经理操作。公募**就像一个大花园，普通的投资者只是买票的游客，而**经理则是真正了解花期的园丁，明白如何操作才能将花开的美景尽收眼底。基民的频繁申赎，同样会影响基民的**。

另一方面，利于降低交易成本。**持有时间越长，赎回费率越低，定开**的封闭期可以使得买进之后较长时间内不再卖出，避免了频繁交易，很大程度上降低了交易成本对投资收益的影响。