从政策底到市场底，市场验证历史规律的历程持续了两个多月。在经历了壮怀激烈的3000点保卫战后，几天前曾引起极度恐慌时的2923点，应该就是将被历史铭记的最低点位了。未来我们会逐渐摆脱这个特殊时期的苦涩记忆，迎来一个新的成长周期。
整个宏观经济周期运行，就像一台配合缜密的机器，虽然结构复杂，却有章可循。上周整个华尔街都沉浸在美联储加息周期结束的短暂快乐里，美股在连续**后出现了难得的全面**。但是，大家内心都清楚，这份快乐就像是冬日前最后一个暖阳一样，尽情的享受完最后一缕阳光之后，一个漫长而寒冷的冬天就要来了，最新的美国就业数据就是这个冬天的第一波寒流。
美联储之所以不再加息，是因为整个美国实体经济已经无力承受高利率所引致的巨大成本压力。无论是**还是企业，亦或金融机构，之前低利率时期的融资额度已经基本消耗殆尽了，再融资就要承受比之前高数倍的利息成本。再加上这些年通货膨胀导致的生产成本和人力成本的高涨，无论是企业还是消费者都无力承担这些新的账单。除非美国**再像前两年那样“坐着直升飞机满世界撒钱”。
现在的局面是，即使肯付出高达5个点的利率，也没有人买美债了，直接逼得美国财政部上周自己动手将发债规模砍了近一半。即使美国具备无限印制美元的独特地位，现在也已经唤醒了所有人的风险意识，大家开始关注美债的潜在风险，也开始对美元资产用脚投票，这就意味着这一轮的美元周期已经到头了，美元将正式开启长达数年甚至十年以上的贬值周期。
随着美元指数走弱，包括人民币在内的其他货币，这两年所承受的巨大汇率压力将会逐渐消退，人民币将再次进入升值周期，人民币资产将再次成为全球资金配置的目的地。前几天我们所承受的所谓股灾，也许就是黎明前的黑暗，熬过了这个低点，洒满阳光的日子就不远了。
其实，前两天北向资金的集体做空就像是一场有预谋的**行为，在市场陷入恐慌后，北向资金就开始了进货模式，迅速布局低位资产。人民币的汇率低点和a股的**低点，十年一遇的双重底，将在未来几年的美元贬值、人民币升值的经济周期中，让他们赚的盆满钵满。
华尔街最新的**是，随着就业形势的恶化，美国老百姓的家庭财政状况将会陷入困境，最敏感的汽车贷款和信用卡违约数据已经验证了这个判断。为了减少**、企业和个人的债务压力，美联储在明年中期将正式进入降息周期。只要不面对通胀挑战，历史上的美国降息周期通常持续数年以上，而美元指数也会从100以上一路走到70的低点。
人民币汇率压力将会从贬值变成升值，这两年**为了保汇率一直不敢开启的降息周期也就顺势打开帷幕。低利率环境就意味着整个a股估值体系的重建，**将会战胜房产、债券、储蓄等其他渠道，成为最有吸引力的资金蓄水池。
政治上的风向也在验证这个新周期的判断，最近中美双方接触的频率和深度开始逐渐加强。持续数年的对华打压封锁，美国的战略目的并没有达到，未来美国自身将开始面对经济周期遇冷的压力，再加上**年的短期政治诉求，现阶段缓和对华对抗，集中资源应付其他棘手难题，是美国**的理性选择。毕竟中美竞争是一个长期议题，心急吃不了热豆腐，即使冷战时剑拔弩张的美苏两国，也时不时的会有段蜜月期。对美国而言，俄乌战争、巴以冲突才是现在的紧要问题，没有中国的配合，这两个门槛哪一个都迈不过去。
这就意味着，在经历了数年的持续压力后，中短期看，无论是政治环境，还是经济周期都在朝着有利于中国的方向前进，中国资产的吸引力自然也会不断提升。华尔街已经出现了从“唱空中国”到“唱多中国”的转变，中概股也像***一样，开始表现出与美股反向而行的避险特性。
如果你是新股民，那就是“长风破浪会有时，直挂云帆济沧海。”如果你是老股民，那就是“拨开云雾见青天，守得云开见月明”。总之，好日子要来了。
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