经济观察网 记者 万敏11月2日，中国金融四十人论坛（cf40）举办宏观政策季度报告发布会，cf40学术委员、安信**首席经济学家高善文发言分析了当前国内外经济形势。
高善文表示，在2023年之前的近20年里，全球主要经济体如美国、中国的经济增长和货币政策取向总体上保持了高度同步。这是由于全球经济高速发展和不断扩大的深度融合所致，也反映了**、金融、投资等领域的经济周期同步性。然而，疫情之后，各国纷纷放松或放弃了严格管制。虽然中国与美国、欧洲和日本等国家和地区在放开时间上相差不远，但全球经济的恢复情况却出现了明显的分化。
高善文分析，美国经济面临着高于预期的通货膨胀压力，表现出的韧性超出了华尔街和美联储此前的评估。而日本央行认为，日本已经接近摆脱长达近30年的通货紧缩，经济将再次进入稳健的增长阶段，并可能逐步放松ycc（灵活调整收益率曲线控制）控制和实现利率市场化。尽管欧洲经济遭遇了俄乌冲突和其他因素的影响，但在疫情放开后，欧洲经济恢复情况仍然良好。相比之下，中国的经济恢复情况不尽如人意。
在这种背景下，世界主要国家的货币政策走向表现出了差异。高善文表示，美国、欧洲、日本等国家和地区的货币政策正在收紧或可能转向收紧，而中国的货币政策仍面临放松或进一步放松的压力。这导致了中国金融市场表现与其他主要国家出现了一定程度的分化，人民币汇率也面临一定压力。
针对国内消费的恢复前景，高善文表示，第三季度经济数据呈现出一些显著特点。投资活动总体增长较高，但在**基建和房地产领域，由于众所周知的原因，存在一些压力。然而，消费活动正在经历自发地恢复，这种自发恢复看起来是可持续的。随着四季度**进一步支持性政策的落地，对经济恢复无疑会起到进一步的支持作用。
高善文表示，三季度的经济恢复主要**于经济活动恢复正常以后人们对消费的过度抑制状态，这反映了心理上的“疤痕效应”。然而，随着时间的推移，“疤痕效应”逐渐消退，经济活动也开始恢复。由于小城市的“疤痕效应”较小，因此恢复得更快；而大城市的“疤痕效应”更大，因此恢复得较慢。这表明即使不采取任何措施，只要不采取紧缩性措施，随着时间的推移和“疤痕效应”的消退，资产负债表逐步恢复、消费活动的恢复和加速是可以维持的，直到它恢复到相对长期来看更加正常和更可以维持的水平。在这个意义上，宏观经济政策最需要注意的是不能采取紧缩性政策。
可以不刺激消费，可以不刺激经济，但需要非常审慎地考虑其他政策的紧缩性效应。”高善文说。
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