施罗德投资 安全边际扩大 增加债券吸引力

2023-11-15 19:45:47 字數 725 閱讀 5511

智通财经获悉,11月15日,施罗德投资策略研究部主管duncan lamont发文称,债券孳息率上升不仅提高投资回报前景,亦为投资者提供更多吸引的额外好处:历史上较高的安全边际,并足以抵御损失。由于债券**与回报率呈反向关系,因此回报率上升会导致***安全边际是指未来12个月内,在不使投资者资金受损的情况下,可承受的孳息率上升幅度。

施罗德投资认为,目前,债券能为长线投资者提供具有吸引力的投资组合:更高的回报潜力及较低的下行风险。

由于债券孳息率上升,投资者目前可以从美国投资级别企业债券获得6.3%的回报率。虽然高收益债券的风险偏高,但能够提供9.4%的回报率。信贷评级处于投资级别与高收益之间,并以美元计值的新兴市场债券,同样能够提供9.4%的回报率。即使是美国**债券,目前回报率亦达到5%。债券孳息率正处过去二十年以来的最高水平。

目前,投资级别债券孳息率升幅若超越1%,才会抵销目前的回报率,而美国国债孳息率可承受的升幅亦几乎相同。高收益债券孳息率可承受2.4%的升幅,新兴市场债券则可承受1.5%的升幅。这两种资产类别的孳息率相似,但其**对孳息率变化的敏感度不同,这就是他们的安全边际不同的原因。

施罗德投资指出,假设持有期为一年,倘若明天孳息率上升,**将会立即**。因此,投资者必须保持长线投资,才能从高收益率中获利。债券孳息率亦可能进一步上升,虽然孳息率上升不能消除风险,但确实比过去多年较能提供更大的保障。

这种较大的缓冲能够为忧虑**进一步**(及考虑是否要在下行时入市)的长线投资者提供安全网。回报前景及下行风险均已转向更加有利的方向。

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