截至目前為止，全球金融市場的收益率曲線已經發生了巨大的反轉，而此項資料通常被認為將來會出現嚴重經濟衰退的先行指標。
已。以全球最大的經濟體美國為例，其國債市場最近表現出的收益率曲線反轉不是小幅或輕微的反轉，而是深入到負區域的反轉。
經濟學家桑頓指出：有充分的理由預期未來會發生嚴重的經濟事件，無論是經濟衰退還是全面的經濟危機。為了衡量反轉的幅度，需要計算長期和短期收益率差距的時間序列，而最常用的衡量標準是10年期國債與3個月期國債之間的差距。
如果我們將10年期美國國債和3個月期美國國債之間的差距繪製成圖，我們就可以看到美國目前正在經歷40多年來最大的曲線反轉（下圖）：
進入6 月份，美國國債短長平均差距為-1.67，自2023年以來，即42年前所看到的任何情況都要嚴重得多，許多人或許並不相信幾十年來的經濟規律，但顯然在經濟衰退之前都會出現這種倒掛現象。我們可以從下圖這張時間跨度更長，可以追溯到50年前的圖表中看到20世紀70年代的經濟衰退、2023年的經濟衰退以及1981-2023年的嚴重經濟衰退都是在收益率曲線反轉之前發生的。
但要找到像當前這樣深度的反轉，我們必須追溯到2023年。
與20世紀70年代相比，唯一出現較大反轉的時期是2023年和2023年大蕭條之前（下圖）。
有些人可能會說："如果收益率曲線如此倒掛，哪來的大規模失業和經濟衰退？但答案依然是非常肯定的，因為眾所周知的原因在於收益率曲線倒掛與經濟衰退開始之間通常有乙個相當大的滯後期。
例如收益率曲線在2023年出現倒掛，但2023年的經濟衰退直到13個月後才開始，同樣收益率曲線在2023年8月出現倒掛，但大衰退直到16個月後的 2023年12月才開始。
2023年5月，收益率曲線再次出現倒掛，如果美聯儲沒有在這一年中進行大量的貨幣抽水，吹出一系列旨在掩蓋強制鎖倉對經濟影響的泡沫，那麼極有可能在2023年底出現經濟衰退。現在，收益率曲線自2022 年11月以來一直處於倒掛狀態，但從那時起只過去了七個月，經驗表明在效果顯現之前，全球所面臨的問題可能還需要至少六個月的時間才會發酵。
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