这是一个关于美国经济的热门话题，也是一个让很多人感到担忧的问题。美国作为全球最大的经济体，其经济状况对世界有着重要的影响。那么，美国经济到底有多糟糕？美债、加息和衰退之间又有什么关系？
截至上周，美债总额已达到119.8万亿美元，相当于每个美国人负债约36万美元。这一数字已经超过了美国2023年的gdp（118.7万亿美元），也就是说，美国**已经欠下了比其一年生产总值还多的债务。
那么，为什么美债会增长得如此之快？主要有以下几个原因：新冠疫情的冲击。2023年以来，新冠疫情给美国造成了巨大的经济损失和社会危机。为了应对疫情和恢复经济，美国**推出了多项财政刺激计划，包括向个人和企业发放救助金、扩大失业保险、提供医疗援助等。
这些措施虽然缓解了短期的困境，但也导致了财政支出的激增和赤字的扩大。根据美国财政部的数据，2023年度，美国联邦**支出达到6.55万亿美元，创下历史新高；而收入仅为3.42万亿美元，导致赤字高达3.13万亿美元，占gdp的14.9%，也是历史最高水平。
低利率环境。为了应对疫情和刺激经济，美联储在2023年3月紧急降息至0-0.25%，并实施了大规模的量化宽松政策（qe），即每月购买1200亿美元的国债和抵押贷款支持**（mbs）。
这些措施使得市场上充斥着大量廉价资金，也使得**发行债券的成本降低。在低利率环境下，**更容易通过发行更多债券来融资，并且不用担心利息负担过重。2023年度，美国**共发行了4.5万亿美元的新债券，是2023年度（1.28万亿）的3.5倍。
政治分歧和僵局。在过去几年中，美国两党在财政政策上存在着严重的分歧和对抗。民主党倾向于增加公共支出，扩大社会福利，提高富人和企业的税收；而共和党倾向于减少公共支出，缩小**规模，降低个人和企业的税收。
这些分歧导致了多次的**关门危机，以及对债务上限的争执。债务上限，是美国国会为了控制**借款而设定的法定限额。一旦达到这一限额，**就不能再发行新的债券，除非国会通过提高债务上限的法案。
面对高通胀和高债务的双重压力，美联储在2023年3月开始了一轮激进的加息行动。从3月至10月，美联储已经连续七次加息，每次加息幅度为75个基点（0.75%），将联邦**利率从0-0.25%提高到5.25-5.5%。这是美联储自2023年代初以来最快速、最大幅度的加息周期。
为什么美联储要如此激进地加息？
加息是美联储控制通胀的主要手段之一。通过提高市场利率水平，美联储可以减少货币**量，抑制需求过热，降低物价水平。根据美联储发布的最新**，2023年12月份cpi同比涨幅将达到8.9%，远高于美联储设定的2%长期目标。为了实现**稳定这一货币政策目标，美联储必须采取更为紧缩的货币政策。
加息还可以促进美国经济的结构调整和转型。在低利率环境下，美国经济过度依赖于消费和债务，而投资和生产力却相对落后。通过加息，美联储可以提高资金的使用效率，鼓励更多的储蓄和投资，改善美国的**和财政状况，提升美国的竞争力和创新力。
在高通胀、高债务、高利率的三重夹击下，美国经济是否会陷入衰退？这是一个让很多人担心的问题。衰退，是指经济活动持续下降两个季度或以上。衰退通常伴随着失业率上升、收入下降、信贷紧缩、企业破产等现象。
那么，美国经济有多大的衰退风险？目前，美国经济已经进入了衰退的前夜，只是时间问题。
根据美国国家经济研究局（nber）的数据，自2023年以来，美国经济已经经历了33次衰退，平均每隔5.4年就会发生一次。而自上一次衰退（2007-2023年）结束以来，已经过去了12年，远超过了平均周期。因此，美国经济已经到了一个必然会出现衰退的阶段。
根据彭博社的数据，2023年12月份，美国10年期和2年期国债收益率出现了倒挂，即10年期收益率低于2年期收益率。这是一个被认为是衰退的先兆的信号，因为它意味着市场对长期经济前景的担忧超过了对短期经济前景的乐观。根据历史数据，自2023年以来，每次出现这种倒挂现象，都会在之后的6-24个月内发生衰退。
#美国cpi#
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