背景
2023年9月26日，安永華明會計師事務所（特殊普通合夥）（以下簡稱「安永」）攜手上海同濟科技園企業管理***以下簡稱「同濟科技園」），在同濟大學經管學院順利舉辦了主題為「境內企業赴港ipo——啟帆計畫專場」的研討會，特邀港交所代表、著名投行、香港律師、中國律師和安永合夥人共同分享，並在此次研討會中分享赴港上市知識並**赴港上市的機會。報名研討會的企業人數近百人，活動得到了熱烈的反響！
此次研討會分享經驗和知識的嘉賓，包括香港交易所環球上市服務部副總裁張曉夏、中金公司投行部董事總經理曹宇、安永大中華區上市服務主管合夥人何兆烽、盛德全球執行委員會委員劉心怡、通商律師事務所合夥人楊羿。
主辦方安永華中區審計服務副主管合夥人湯哲輝先生和同濟科技園孵化器總經理潘宇先生致辭歡迎大家的到來，湯哲輝先生就當前港股和a**場進行了對比分析，並持續看好港**場的潛力。
接下來嘉賓們針對幾大港股上市的熱點問題向參會企業家們進行分享。
q1：香港資本市場近年來的發展如何？
香港新股集資總額在2009至2023年的14年間曾7次全球奪冠，2023年至2023年共有249家新經濟公司成功上市。香港上市制度不斷改革，塑造了香港資本市場的新經濟生態系統。2018-2023年ipo集資額佔比最高的三大行業分別為：資訊科技、消費和醫療保健。
在香港上市可以選擇更加靈活的上市架構，2023年港交所發布特專科技公司上市制度的諮詢檔案，就修訂《上市規則》中有關特專科技公司於港交所主機板上市的內容（上市制度(18c章））提出建議。
q2：香港市場目前歡迎什麼樣的企業？
港股已經形成獨特的新經濟細分賽道，上市規則對新經濟行業更加包容，為了吸引優秀的醫藥企業和特專科技企業，如「新一代資訊科技、先進硬體及軟體、先進材料、新能源及節能環保和新食品及農業技術」領域，港交所設定了專門的18a和18c上市章節，允許滿足條件的未商業化公司，即還未盈利，或還未有收入的公司在港交所上市，支援力度可見一斑。
安永曾發布系列文章《港交所18c章上市規則諮詢檔案的解讀與分析》，分析了不同行業上市路徑。
在a股ipo政策階段性收緊的新形勢下，擬上市企業應該重新審視企業中短期發展計劃，關注併購重組的機會，同時也可以適時尋求對於海外上市的機會。
q3：境內企業應該如何規劃上市？
港股ipo是一項系統性工作，需盡早準備、梳理業務財務法務重點問題。首先，企業應該從自身業績表現、競爭對手動向及行業趨勢、資金需求及市場估值走勢等方面確定ipo時間規劃，建議在業績快速增長期時完成上市發行，並盡早引入中介機構幫助梳理判斷，及時整改規避可能構成上市障礙、推遲上市時間表的風險。
其次，企業應當提早做好資本運作規劃，權衡企業發展節奏。再次，企業應該以公司戰略、主營業務為核心梳理好自己的投資故事，展現公司成長價值、未來發展趨勢以及行業趨勢和增長點。極具吸引力投資故事是港股ipo發行成功的基礎。
q4：在上市過程中哪些法律問題會被重點關注？
聯交所認為重點關注的法律問題，主要包括獨立性問題、同業競爭、關聯交易、期後/內收購、員工激勵、資料安全與私隱保護、管理層連續性、上市前投資等。聯交所近年來對資料私隱及個人資訊保護合規性關注度和招股書披露要求明顯提高，聯交所會重點關注資料蒐集、使用和儲存的合規性等，主要包括有關資料獲取、處理和儲存的合規性以及公司資料安全和私隱保護的內控政策及程式。
同時，上市申請人、董事、控股股東有無涉及欺詐、行騙或不誠實行為，也會影響到聯交所是否認為公司適合上市。聯交所可能要求上市申請人證明經調整違反誠實事件影響後的業績記錄期仍符合上市規則要求，且已遵守了相關規則亦不會對當時和往後的業務及財務表現造成任何重大不利影響。
q5：中國證監會2023年新發布的政策對境內企業赴港上市有哪些影響？
2023年3月起，中國證監會發布的《境內企業境外發行**和上市管理試行辦法》開始實施，境內企業的直接和間接上市被統一納入備案監管，直接上市和紅籌上市從核准制改為備案制，而其他間接上市形式從此前的未納入監管改為統一的備案制。境外**公司擔任境內企業境外發行上市業務保薦人或者主承銷商的，應當自首次簽訂業務協議之日起10個工作日內向中國證監會備案，並應當於每年1月31日前向中國證監會報送上年度從事境內企業境外發行上市業務情況的報告。
結合近期過會的案例，總結發現中國證監會關注的要點主要為股權變動情況、境內運營實體的、股權激勵、外資准入、協議控制的架構，關聯交易等，尤其搭建境外股權架構時資金合規問題，建議企業家們在上市前盡早尋求專業機構協助。
嘉賓分享完成後，參會來賓在提問環節紛紛提出自己在實務中遇到的困難，與嘉賓們熱烈討論。
研討會持續了乙個下午，結束時大家紛紛表示乾貨滿滿、收貨頗多、意猶未盡。安永審計服務合夥人藍錦芳表示安永致力於盡心服務好所有客戶，也願意與客戶一起成長，助力企業早日圓上市夢。
本文是為提供一般資訊的用途所撰寫，並非旨在成為可依賴的會計、稅務、法律或其他專業意見。請向您的顧問獲取具體意見。
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