周五强势股的**逻辑分析在这里
1、球形硅微粉：存力带来英伟达新算力芯片变革，它是hbm核心重要材料之一，三家国内厂商产能靠前。
2、自动驾驶：智能网联政策“组合拳”推出，华为、特斯拉都有大动作，边缘ai也有望加持行业发展。
3、浙海德曼：拥有国内独家机床技术，特斯拉机器人上游都要从它这“进货”。
本文相关概念和**：联瑞新材（688300.ss）、浙海德曼（688577.ss）
本文是对当日大涨公司进行研报深度复盘，相关**信息仅供参考，不构成投资建议。
1、球形硅微粉：曲线救算力。
1）大涨题材hbm+算力+半导体。
前两日提及的hbm再度发酵，英伟达通过升级存储推出新算力芯片h200。
借助海力士hbm3e，h200能以每秒4.8 tb的速度提供141gb内存，与前前一代的nvidia a100相比，容量几乎翻倍，带宽增加2.4倍。
受此影响，hbm/海力士板块中材料、设备等多股大涨，其中联瑞新材涨20%。
公司在互动平台表示，hbm是提高存储芯片间互通能力的重要解决方案，但这种方案会带来封装高度提升、散热需求大的问题，颗粒封装材料（gmc）中就需要添加top cut20um以下球硅和lowα球铝，公司部分客户是全球知名的gmc**商。
2、研报解读（长江**）带点国产化。
chatgpt推动超算ai服务器需求有望迎来爆发式增长。从硬件配置上看ai服务器主要增加了gpu模块，是其主要成本增量，与之配套的pcb有望从普通板升级为高频高速pcb,进而拉动球硅产品渗透率和需求量快速提升（目前渗透率仅10%左右）。
chiplet成为提高芯片算力与集成度重要途径，相比传统soc封装具备设计灵活度高、提升芯片良率、设计与生产成本低等优势。而球硅相比传统角硅在信号传输、介电损耗等方面优势显著，为chilet提供了更好的封装配套需求。目前渗透率并不算高，chiplet封装有望拉动球硅行业渗透率迎来快速提升放量。
目前国内球硅企业为联瑞新材、凯盛科技、雅克科技及部分其他小厂。联瑞新材作为行业龙头，从产销规模、生产成本、技术实力、产品线等均为国内头筹，且目前正在追赶并有望超越日本过往三家主要龙头，未来在下游的国产化浪潮中走在上游前列。
联瑞新材2023年球硅销量2.4万吨，同比增长8%；收入3.5亿元，同比增长18%，毛利率43%，提升1.7个pct，在下游产业链2022整体需求承压背景下，公司球硅产品还能逆势迎来规模增长和利润率改善实属不易。我们测算2023年联瑞球硅吨净利4500元/吨，2023年有望迎来较大改善。此外，从结构来看，预计ccl占比30%（毛利率更高），emc占比70%。此外，凯盛科技预计2023年球硅销量6000吨，目前新1.5万吨将于2023年底达产（球硅+球铝），未来逐步爬坡有望贡献一定弹性。
2、无人驾驶：马斯克也要有动作。
1）大涨题材自动驾驶。
17日，工信部等四部门发布关于开展智能网联汽车准入和上路通行试点工作的通知。通知中智能网联汽车搭载的自动驾驶功能是指国家标准《汽车驾驶自动化分级》定义的3级驾驶自动化（有条件自动驾驶）和4级驾驶自动化（高度自动驾驶）功能。
在本月早些时候，有用户在x询问马斯克，何时可以试用特斯拉fsd v12自动驾驶，马斯克表示“约2周”。
东吴**表示，该政策是智能网联政策“组合拳”之一，细化智能网联汽车各主体的准入标准、试点使用主体应具备能力、试点主体上路通行应具备条件等方面，基本延续《征求意见稿》的具体标准。
*上，浙江世宝、路畅科技等涨停。
2）研报解读（东吴**、民生**）边缘ai也要配合。
巨头入局智驾方案触发“鲶鱼”效应，车企竞速城市noa，城市noa相较于高速noa交通道路复杂程度呈倍数级增长，对自动驾驶软硬件要求程度更高，城市noa的普及意味着汽车能够在更复杂的环境中自主驾驶，标志着汽车智能驾驶真正从高阶辅助驾驶逐步迈向自动驾驶。
智能网联汽车系统和应用场景均复杂，需要实现人、车、路、云等多要素的融合交互，具有地域性和交互性发展特征，相关功能还处于快速发展、不断迭代的阶段，同时也面临网络安全、数据安全等风险挑战。
部分国家和地区已采取例外豁免、个案处理等方式对智能网联汽车产品实施附带限制性条件准入，并持续探索创新安全监管方式。开展试点不仅在引导企业提升技术水平、完善产品安全验证，也有利于加速形成系统完备、务实高效的法律法规、管理政策和标准体系，为智能网联汽车规模化推广应用奠定坚实基础。
车联网行业将成为l3级别自动驾驶技术落地的重要推动力，为车辆提供高速稳定的数据传输和交互平台，实现车辆与车辆、车辆与基础设施之间的信息共享与协同操作。同时，还将带动路网基建的发展。道路基础设施的智能化和数字化将得到加强，包括智能交通信号灯、交通监控系统和道路感知设备的建设和优化。这些基础设施的升级将有助于提高道路网络的安全性、流畅性和容量，并为自动驾驶车辆提供更好的行驶环境和支持。而这一块，也需要运用到边缘侧ai的技术支持。
l3智能化核心受益环节：域控制器（德赛西威+均胜电子+华阳集团+经纬恒润）+线控底盘（耐世特+伯特利+拓普集团）+软件算法/检测（中国汽研等）等。
3、浙海德曼：卖铲子的。
1）大涨题材智能制造+机器人。
公司为国内“车床专家，车削专家”，核心优势之一即实现同步主轴、伺服刀塔、伺服尾座三大核心部件的自主化生产。
天风**表示，车铣床&加工中心是人形机器人核心零部件（行星/谐波减速器、丝杠）共有的设备，而公司的车床可做到人形机器人要求的微米级别精度要求。
*上，公司今日大涨10.97%。
2）研报解读（天风**）这项技术国内独家。
特斯拉机器人的投资逻辑推演：tier1（集成商，**值量、深绑定）-价值量大必须国产化的tier2（丝杠、传感器、空心杯）-卡脖子设备的国产化。
为了争夺入场券，核心零部件开始进入设备采购-产线布局阶段（需求会被放大），多数核心零部件相对重资产（设备价值量不低，且不少依赖进口），大的产业周期下，不仅仅是核心零部件的发展，也有望拉动设备国产化。
车铣床&加工中心是人形机器人核心零部件（行星/谐波减速器、丝杠）共有的设备。公司产品优势包括高精度+产品稳定性，掌握了主轴跳动达到0.5微米以内的高精密数控车床主轴技术，交付10年的车床客户再次检测各项指标表现良好。
客户方面，公司几乎囊括所有t链零部件核心&潜在**商（环动、贝斯特、五洲持续**，某tier 1近期开始少量**，某丝杠tier 2老板近期带技术团队拜访公司）。
此外，公司的车床可做到人形机器人要求的微米级别精度要求（国内独家），而反向式丝杠螺母较长，采用传统磨削工艺难以解决螺母内滚道加工，精车是一种解决方式，需达到微米级别（据专家反馈进口荷兰设备单价几百万）。
免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。
风险提示：**有风险，入市需谨慎。
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