近日，上市公司丝路视觉发布了一份关于收购外部公司深圳那么艺术科技***的关联交易公告，引起了广泛关注。这起交易引人瞩目的地方在于，被收购的公司实际上就是丝路视觉的实控人李萌迪自己持有的公司。通过这样的“左手倒右手”操作，李萌迪成功地从上市公司套现了8300万。
深入了解这起交易，我们会发现，这并不是个别案例，实际上在上市公司中，类似的收购关联交易屡见不鲜。上市公司的实控人往往兼任被收购公司的实控人或股东的角色，通过这种方式实现自己的资金套现。从上市公司的公告中，我们可以看到，这种溢价收购的情况并不少见。在此次收购案中，深圳那么艺术科技***的原净资产值仅为928万，然而在收益法评估后，定价达到了9300万，增值达到了8300万，增值率高达900%。
溢价收购的背后，启用的是收益评估法。这种方法是基于未来收益的评估，虽然有一定的模型和算法作为参考，但总体上是一种主观评价。丝路视觉作为一家主营计算机图形设计的公司，近几年的财报呈现出净利率持续下降的趋势，竞争激烈可见一斑。
丝路视觉上市7年来，原始股东几乎全部**，实控人李萌迪也**了将近一半的股权。通过查看丝路视觉关于持股变动的公告，可以看到从2023年开始到2023年底，**次数频繁。虽然无法一一统计**次数，但与ipo时的股东名单相比，可以看出原始股东的持股明显减少。
这种**股份的行为不仅仅是为了套现，还有可能是为了平衡自己的现金流。丝路视觉在上市后没有进行定增，也即是说原始股东没有经历股权稀释的情况。再加上实控人的股权**，这种现金流的紧张局势促使实控人寻找其他方式来获取资金支持。溢价收购自己的公司，成为了一种可行的解决方案。
溢价收购不一定都是为了实控人的套现，也可能是为了将优质资产注入上市公司，提升整体业绩。但对于普通投资者来说，这种操作常常让人难以理解。为什么交易总是能够将资产溢价n倍，而**下交易则是按照资产实际价值来进行呢？或许，人们将视为一个巨大的放大器，给予了资产更多的想象空间。
估价的过程往往是主观的，正如一句话所说：“说你行你就行，不行也行，说不行就不行，行也不行。”对于丝路视觉这起案例，只有时间才能给出答案。
通过溢价收购自己的公司进行套现，实控人左手倒右手的操作在上市公司中并不罕见。这种操作的背后，实际上是实控人对自身现金流的追求和管理。**股权溢价收购等策略被用于实现个人资金的套现和平衡现金流的目的。然而，这种行为常常让普通投资者难以理解，对于的估价也充满了困惑。或许，在未来的发展中，这种现象将变得更加复杂和多样化，时间将给出答案。但对于投资者来说，保持警惕和理性的投资思考，仍然是最重要的。
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