军工工业将在四季度迎来困境扭转和产业拐点。虽然今年军工行业面临一些人事调整，导致订单低于预期，但随着人事调整的完成，军工大订单预计将逐步到来。近日，力工导航、亚光科技分别公布订单112亿元、253亿元，显示军工正在逐步接单，有望在11月拉开大变局。
军工长期增长逻辑不断显现。尽管有人只关注某一型号增速的下滑，但军工的长期增长逻辑正在加速。新型号不断推出，水下、卫星等项目从0逐步发展到10。军用飞机、航空发动机等新型号也不断重复。远程射击和导弹等产品预计明年将出现逆转。此外，全球地缘政治格局的重塑将带来军贸业务的不断发展，今年军贸体制也正在发生重大改革。c919大飞机、卫星互联网、商用航空等民用产业也在全速发展，这些产业是国家体系新兴优势的代表产业，具有战略意义和巨大的国民经济价值。
军工产业与其他产业的比较优势非常突出。军工产业具有长期增长、需求增长明显、竞争格局稳定等优势，这些优势是一定的。随着拐点的到来，订单的增加和考核的改变，军工的空间也将被打开。
投资策略方面，建议投资者关注以下主线：
高增长赛道、新品质、新领域（水下、卫星、远程火力、无人装备、电磁**）这些领域具有较大的灵活性，是投资者关注的焦点。
主战装备的主线。军工是国家必选消费，刚性需求、稳定格局，使主战装备成为具有稳定特性的重**择。其中，包括中航沉阳飞机有限责任公司、中航西城飞机有限责任公司、航空发动机有限责任公司等主要发动机厂，以及钢研公司等航天发动机产业链相关企业。值得关注的有万泽股份、抚顺特钢等。
国有企业改革主线。稻米信息、中国海防等受益于国企改革的公司也值得关注。
需要看到的是，军工行业也存在一些风险，比如装备订单和进度可能不及预期。投资者在投资时应充分考虑这些因素，审慎作出决定。
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