datayes!pro汇总10月26日点击居前的策略类研究报告。核心观点：
估值方面，前期我国房地产业高增长，市场对房租**预期较强，导致我国主要城市租售比远高于其他经济体重点城市，整体偏离国际良好运行区间，面临一定下调压力。资产收益方面，用补助、税收减免等手段增厚房地产资产当前租金收益，或为稳定资产**主要抓手，且发展住房租赁市场符合现阶段我国政策目标和房地产业发展规律，政策可行性较强。
理性看待商品住宅资产**中枢下行，短期**空间有限。商品住宅**距峰值水平回落10%左右，属于市场正常调整。后续政策面将以托底为主，重点在于防止地产失速和防范化解重大金融风险，采用强刺激手段重新提振楼市的必要性不大，商品住宅资产**大幅回升缺乏支撑
核心观点：
从历史经验看行业比较，国债增发利好上游顺周期相关行业。从行业视角来看，增发国债对资金投放领域的相关行业提振作用最为显著，如2023年增发的国债以振兴基建为目标，催升了建筑相关行业的**；2023年增发的国债以购汇为目的，催升了银行业和出口产业链相关板块的**。
2023年增发的国债以基建和抗疫为目的，催升了建筑相关行业和消费行业的**。
本次国债增发重点在基建领域，与2023年和2023年相似，对顺周期相关行业提振效果预计更强。
结合行业收支所处的位置，钢铁、建筑、环保、机械设备等顺周期板块处在资本开支和盈利增速占优的象限，在国债增发的政策红利下存在利好支持。
核心观点：
印度**长期乐观，短期偏谨慎。首先，长期来看基本面，印度是在新兴市场中的“赶超国”角色，通过复刻先行国的城镇化与工业化经验使得经济维持高增速，盈利驱动下**有长期**基础。
其次，短期来看资金面，高度依赖外资为印度**带来高波动性年，印度fdi流入显著减少，导致印度**pe整体下调，在美国的产业回流政策下，印度fdi带动估值上行的模式可能难以持续。印度的外资持股比例约为38%，3%的印度家庭投资**，持股结构来看。
最后，外国机构投资（fii）对印度**的净流入呈现减少趋势。新冠疫情以来，fii在2023年和2023年均保持大幅净流出，2023年前9月fii净流入在零值附近徘徊，股指表现出大幅回撤，在美债破5%的压力下，外资回流海外同样为印度**带来了压力
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