近日，廣州創爾生物技術股份***以下簡稱“創爾生物”）發布公告稱，其已於當月21日完成輔導備案。這意味著創爾生物二戰北交所取得了全新進展。
*截自創爾生物公告。
2023年10月，創爾生物掛牌***並於2023年6月首次申請科創板上市，後因營收指標不滿足上市條件，創爾生物於2023年兩度中止上市審核，並於當年12月主動撤回科創板上市申請。次年1月，創爾生物再次向北交所提交上市輔導備案材料，但遲遲沒有推進。直至近日，其將上市輔導機構由中信**變更為安信**，終於在ipo之路上邁出一大步。
然而，如今重回a股戰場，鉅子生物、錦波生物、敷爾佳等同類企業已遙遙領先，此番創爾生物能否敲開資本市場大門，仍是未知。
淨利潤縮減近三分之二
毛利率連續五年下滑公開資料顯示，創爾生物成立於2023年，是一家從事活性膠原原料、醫療器械及生物護膚品的研發、生產及銷售的高新技術企業。創爾生物在財報中表示，其為我國膠原貼敷料產品的開創者，擁有全國首款無菌iii類膠原貼敷料。
近五年來，創爾生物營收在同比增幅上起伏較大。財報顯示，2018—2023年，其營收分別為2.14億元、3.03億元、3.03億元、2.4億元、2.44億元。其中，前兩年均取得了超40%的雙位數增長，2023年這一資料甚至達到了58.63%，此後一路**，及至2023年同比下降20.8%。這一頹勢雖在2023年有所好轉，但也僅錄得1.4%的同比增幅。
營收不力背後，其淨利潤表現也不容樂觀。2018—2023年間，創爾生物淨利潤從0.67億元**到0.73億元，繼而在2023年錄得0.93億元，創下企業淨利潤水平“巔峰”。此後，創爾生物淨利潤大幅**，縮減近三分之二，2021—2023年僅錄得0.34億、0.35億元。
與其他已經上市或即將上市的同行可比公司相比，創爾生物業績也處在“墊底”位置。2023年，華熙生物以63.59億元穩居五大企業第一，鉅子生物則以10.02億元成為淨利潤表現最好的企業。錦波生物業績雖僅超創爾生物，但其營收和淨利潤同比增幅創五大企業最高。相比之下，創爾生物各項業績表現均不盡如人意。
值得一提的是，高毛利曾是創爾生物引以為傲的最大資本，其毛利率也曾連續數年高於行業平均水平。然而整體來看，近五年，創爾生物毛利率呈連續下降之勢，2023年，錦波生物、鉅子生物、敷爾佳科技毛利率均高於83%，而創爾生物毛利率則錄得77.78%，僅險勝華熙生物的76.99%。
醫療器械營收佔比超70%膠原護膚品成企業“新寵”財報顯示，創爾生物主要布局了醫療器械領域和化妝品領域。目前來看，醫療器械仍是其主要業務，2023年，該版塊營業收入為1.79億元，同比增長1.07%，佔企業總營收的70%左右。
在護膚品版塊，創爾生物旗下主要有創福康和創爾美兩個品牌。去年，這兩大品牌總計營收為0.64億元，同比增長5.08%。
隨著各上游企業不斷加碼護膚品，創爾生物也在2023年對化妝品業務進行了調整。
創爾生物在財報中表示，2023年下半年，公司結合自身優勢，對護膚品產品的種類及數量進行布局和規劃，推出了創福康膠原護膚品，其膠原原料正式產品化並實現銷售。創福康膠原護膚品上市後市場反饋良好，在2023年貢獻了0.26億的營收。
圖源網路加碼膠原護膚品的同時，創爾生物非膠原護膚品的比重也在減少。去年，創爾生物推出了非膠原護膚品，但財報顯示，該新品產生的銷售收入未能超過退市產品在2023年產生的收入，因而公司非膠原護膚品營收在2023年同比減少了0.13億元。
同時，其子公司創錦生物旗下一類醫療器械產品登出，也使得企業在該業務版塊的營收同比減少了732.46萬元。
一類醫療器械產品和非膠原護膚品雙雙受挫，或與創爾生物研發投入不足有關。財報顯示，2023年，創爾生物研發費用僅為1825萬元，同比減少17.87%，研發支出佔營業收入的比例為7.49%。
截圖自創爾生物財報同時，創爾生物也縮減了研發人員。2023年初，創爾生物在職的技術人員有115人，截至年末，僅有96個技術人員在職。而銷售人員從96人增加至110人。報告期內，其銷售費用佔總營收的45.41%，較上年同期微降1.3%。
7月20日，錦波生物順利敲鐘，拿下“a股重組膠原蛋白第一股”，鉅子生物也於去年年末在港交所掛牌上市，敷爾佳亦被曝出將於近期在深交所上市。如上所述，與這些同類可比公司相比，創爾生物如今的市場表現似乎稱不上亮眼，上市之路幾經波折也側面佐證了這一事實，要想順利登陸a**場，創爾生物或道阻且長。
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