核心观点：
结合目前房地产现状以及央行展望来看，2023年信贷增速下行的概率较高，但是信贷增速下行如何影响央行货币政策操作或面临一定确定性。但央行在报告中仍强调“推动实体经济融资成本稳中有降”，虽然在新框架下把握货币政策宽松节奏的难度有所提升，但目前无论是地产带动国内潜在经济中枢下移的趋势，还是降低实体融资成本的要求之下，政策利率和贷款利率下行预计仍有必要性，而债券收益率预计也将随之同步下行。
核心观点：
回望2023年，猪价窄幅波动的走势与年初预期相悖，强预期下兑现的供给增长遇上强预期下未兑现的需求复苏，低景气蔓延至养殖及配套行业，寒冬至今未退，各类参与者仍在咬紧牙关，也可见优秀者借此深筑壁垒、谨慎而行，此前的积谷防饥此时便是一线生机。
但也正是此刻的低迷孕育着春的希望，以生猪为核心的养殖业在连续重压下有望引领2023年的**复苏。自此时而后仍将继续的低价，是压制供给信心的最后一程，迎接姗姗来迟但不会缺席的需求复苏，景气度贯穿全年的绝地反击预计即将展开，低预期下不应再悲观
核心观点：
自2023年以来，钢铁行业已连续三年调控粗钢产量，每年同比保持不增，供给保持刚性有望成为常态。预计2023年粗钢表观消费量为93217万吨，每万元gdp对应粗钢表观消费量为78.42公斤。按此消费强度，如果2023年我国gdp增速达到5%，可供出口量为3918万吨，同比下降54%。
华创认为，考虑经济韧性，海外需求出现下降54%概率较低。明年内外价差有望缩窄，行业供需格局有望改善
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